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世界黄金协会:黄金是2020年表现最好的资产之一|期货

来源:中国现货交易网     作者:现货交易      发布于时间:2021-01-14 16:48

  来源:长江有色金属网

  长江有色金属网讯:根据miningweekly报道,黄金ETF和类似产品在2020年被世界黄金协会(WGC)称为“了不起的一年”,因为黄金ETF录得每年479亿美元(877吨)的净流入,合计增加了三分之一以上的黄金持有量,并达到了吨位(3752吨)的历史高点。

  尽管超低利率环境推动了2020年1月和2月的资金流入,但从3月起,全球范围内的蔓延和Covid-19流行病的严重性提高了人们对黄金的兴趣。

  风险环境的加剧、应对大流行经济影响的财政和货币政策以及金价势头继续推动资金流入,直至今年下半年,不过,在金价创下历史新高(8月初突破2000美元/盎司)后,资金流入的速度有所放缓,随后又回到1900美元/盎司的水平。

  与其他形式的实物黄金投资相比,黄金ETF的需求强劲。WGC表示,为了应对这一流行病,对金条和金币的需求喜忧参半,导致西方市场走强,东方市场疲软,然后在第三季度复苏。

  因此,在2020年前三个季度,黄金ETF几乎占总投资需求的三分之二。

  “这明显高于以往任何一个全年。黄金ETF需求也相当于过去五年(每年)金矿平均产量的四分之一。”

  然而,由于投资者在美国大选和宣布成功接种Covid-19疫苗后的积极情绪下减少了对冲,增加了风险资产敞口,11月出现了相当大的109吨资金外流,虽然外流持续到12月,但速度明显放缓,相比之下,规模不大,为40吨。

  与2020年前三季度全球管理资产(AUM)累计增加1007吨形成对比的是,第四季度净流出130吨。

  总的来说,黄金价格在2020年上涨了25%,在8月6日达到了2067.15美元/盎司的历史高点。

  尽管3月份市场因Covid-19流感爆发而震荡,金价下跌了12%,尽管许多股指达到或超过了历史高点,但金价仍在今年年底回升,成为表现最好的资产之一。

  该协会指出,黄金年内的波动率也较高,年化波动率为20%,为2013年以来的最高水平,明显高于16%左右的长期平均水平。

  然而,WGC建议,黄金波动性的增加应该从所有资产的波动性来看待,并指出,大多数资产去年经历了更大的波动。

  黄金交易量也有所增加,2020年日均交易量1827亿美元,明显高于2019年日均交易量1457亿美元。

  “即使是今年最低的交易量——发生在4月或相对清淡的12月——也相当强劲,平均交易量分别为1399亿美元和1432亿美元。”

  纽约商品交易所黄金期货的净多头仓位在11月降至716吨的年低点,但到年底又回升至816吨,世界黄金协会称,这是自9月以来的最高水平,低于873吨的年平均水平,“但明显高于529吨的十年长期平均水平”。

  “总体而言,由于价格上涨势头良好,吸引了投资者和投机者,因此全年净多头交易量较高。

  “我们认为,今年净多头交易量并未达到或超过今年早些时候创下的1209吨的历史高点,因为3月份Comex期货市场与场外交易(OTC)市场的脱节,使得持有期货的成本高于OTC和黄金ETF等其他选择。许多投资者可能将期货转移到场外交易或黄金交易所买卖基金,或可能完全退出黄金市场。”

  WGC预测,今年黄金需求的许多相同驱动因素可能会继续存在,如较低的利率和改善的机会成本、财政刺激、高昂的股票估值以及Covid-19的经济效应,都可能继续存在。


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